कैसे करने के लिए मूल्य - कंपनी - शेयर - विकल्प

स्टॉक विकल्प मूल्यांकन आपके कर्मचारी स्टॉक विकल्प के मूल्य कैसे मिलेंगे अपने स्टॉक विकल्पों के मूल्य को जानने से आप अपने मुआवजे के पैकेज का मूल्यांकन कर सकते हैं और अपने स्टॉक विकल्पों को कैसे संभालना है इसके बारे में निर्णय ले सकते हैं। विकल्प मान को समझना, जैसा कि हमारी पुस्तक में अधिक विस्तृत बताया गया है, अपने विकल्प पर विचार करें स्टॉक विकल्प के मूल्य में दो घटक हैं एक हिस्सा, आंतरिक मूल्य कहा जाता है कागज के मुनाफे को मापते हैं (यदि कोई हो) उस समय बनाए गए मूल्यों को हम निर्धारित करते हैं। उदाहरण के लिए, यदि आपका विकल्प आपको 10 शेयरों पर स्टॉक खरीदने का अधिकार देता है और स्टॉक 12 पर कारोबार कर रहा है, तो आपके विकल्प का प्रति शेयर 2 का आंतरिक मूल्य होता है। अधिक विकल्प के लिए संभावित विकल्प के आधार पर विकल्प का अतिरिक्त मूल्य होगा यदि आप विकल्प को जारी रखना जारी रखेंगे। मूल्य का यह हिस्सा भिन्न समय पर निर्भर करता है जब तक विकल्प का समय समाप्त नहीं हो जाता (अन्य कारकों में से), इसलिए इसे विकल्प का समय मान कहा जाता है। स्टॉक ऑप्शन का मान उसके आंतरिक मूल्य का योग और उसका समय मान है। यह समझना महत्वपूर्ण है कि विकल्प मान एक भविष्यवाणी नहीं है, या एक विकल्प को पकड़ने के लिए जारी होने से संभावित परिणाम का एक अनुमान भी नहीं है। आपके विकल्प में प्रति शेयर 5 का मूल्य हो सकता है, लेकिन 25 रुपये प्रति शेयर का मुनाफा या कोई लाभ नहीं होगा। विकल्प मान उपयोगी जानकारी है, लेकिन यह भविष्य की भविष्यवाणी नहीं करता है। उद्देश्य और विषयपरक मूल्य सिद्धांत में, हम जटिल मानकों या प्रक्रियाओं का उपयोग करके निष्पक्ष रूप से विकल्प मान निर्धारित कर सकते हैं। व्यवहार में, कर्मचारी शेयर विकल्प वाले लोगों के लिए महत्वपूर्ण मान विकल्प का व्यक्तिपरक मूल्य होता है: आपके लिए विकल्प का मूल्य। यही वजह है कि मैं एक कर्मचारी स्टॉक ऑप्शन के मूल्य का निर्धारण करते समय एक सरलीकृत दृष्टिकोण सुझाता हूं। एक बात के लिए, यदि आपके विकल्प की समाप्ति की तारीख पांच साल से भी ज्यादा है, तो मैं मूल्य निर्धारित करता हूं जैसे कि यह पांच वर्षों में समाप्त हो जाता है। संभावना बहुत अच्छी है कि आप समय की लंबी अवधि का पूर्ण लाभ नहीं लेते। इसके अलावा, मैं उच्च अस्थिरता द्वारा निर्मित किसी भी अतिरिक्त मूल्य की उपेक्षा करता हूं यह मापने का एक तरीका है कि स्टॉक कितना ऊपर और नीचे बढ़ाता है। सिद्धांत रूप में, उच्च अस्थिरता का मतलब उच्च विकल्प मान है, लेकिन व्यवहार में यह आपको बहुत जोखिम के लिए उजागर करता है, और यह एक नकारात्मक कारक है जो उच्च मूल्य को रद्द कर देता है, मेरी राय में। योजना के प्रयोजनों के लिए, मैं लगभग हमेशा कर्मचारी स्टॉक ऑप्शंस के मूल्य का निर्धारण करता हूं जैसे कि शेयर में मध्यम उतार-चढ़ाव होता है, भले ही वास्तविक अस्थिरता एक उच्च सैद्धांतिक मूल्य का उत्पादन करती हो। मूल्यांकन शॉर्टकट व्यक्तिपरक मूल्य के बारे में ये टिप्पणियां हमें कुछ शॉर्टकट का उपयोग करने की अनुमति देती हैं। सबसे आसान एक ब्रांड के नए विकल्पों के लिए है जो पांच या उससे अधिक वर्षों का जीवन रखता है। विकल्प का कोई आंतरिक मान नहीं है, क्योंकि व्यायाम की कीमत शेयर के बाजार मूल्य के समान है। यदि हम पांच साल से अधिक समय की उपेक्षा करते हैं, और उच्च अस्थिरता के मूल्य की अनदेखी करते हैं, तो एक नए जारी किए गए विकल्प का स्टॉक के मूल्य के 30 मूल्य के करीब मूल्य होता है। उदाहरण: आपको 25 शेयरों पर स्टॉक के 800 शेयर खरीदने का विकल्प मिलता है। शेयरों का कुल मूल्य 20,000 है, इसलिए विकल्प मान लगभग 6,000 है। याद रखें, विकल्प का सैद्धांतिक मूल्य थोड़ा अधिक हो सकता है, लेकिन 6,000 विकल्प आपके विकल्प के मूल्य के लिए एक उचित आंकड़ा है। यदि आपने थोड़ी देर के लिए अपना विकल्प रखा है और शेयर की कीमत में वृद्धि हुई है, तो आपको विकल्प मान का निर्धारण करने के लिए थोड़ी अधिक जटिल विधि की आवश्यकता है। कोटिफ़ासिअलक्वाट फार्मूला सही मायने लगा है, लेकिन निम्न प्रक्रिया आपको एक उचित अनुमान देती है: विकल्प के आंतरिक मूल्य को निर्धारित करने के लिए स्टॉक के वर्तमान मूल्य से स्टॉक विकल्प का व्यायाम मूल्य घटाएं। पांच साल के समय के मूल्य का अनुमान लगाने के लिए, स्टॉक विकल्प का व्यायाम मूल्य 25 से गुणा करें। उस संख्या को आनुपातिक रूप से कम करें यदि विकल्प पांच साल से कम समय में समाप्त हो जाएगा। स्टॉक विकल्प का कुल मूल्य प्राप्त करने के लिए आंतरिक मूल्य और समय मान जोड़ें। उदाहरण: आपका विकल्प आपको 10 प्रति शेयर पर स्टॉक खरीदने देता है। स्टॉक वर्तमान में 16 पर कारोबार कर रहा है, और विकल्प चार वर्षों में समाप्त हो जाएगा। आंतरिक मूल्य 6 प्रति शेयर है। पांच साल का मूल्य 2.50 होगा (2500 व्यायाम मूल्यों में से 25), लेकिन हम उस संख्या को एक-पांचवें कारण कम करते हैं क्योंकि विकल्प चार वर्षों में समाप्त हो जाएगा। इस विकल्प के लिए, आंतरिक मूल्य 6.00 प्रति शेयर है और समय मूल्य लगभग 2.00 प्रति शेयर है। समय पर इस बिंदु पर विकल्प का कुल मूल्य लगभग 8.00 प्रति शेयर है। अपना काम देखें: स्टॉक ऑप्शन का समय मान हमेशा शून्य और विकल्प की कसरत की कीमत के बीच होता है। उस सीमा के बाहर एक नंबर एक गलती दर्शाता है। आप संभवत: आपके सिर में यह गणना करने में सक्षम नहीं हैं, लेकिन कैलकुलेटर के साथ इसका बहुत आसान है, और हम ब्लैक-स्कोल्स फॉर्मूला के लिए कह सकते हैं। ध्यान रखें कि फिर से उच्च अस्थिरता के जोड़ा मूल्य की अनदेखी कर रहे थे, इसलिए स्टॉक विकल्प का सैद्धांतिक मूल्य इस सरल प्रक्रिया का उपयोग करके गणना की संख्या से अधिक हो सकता है। लाभांश स्टॉक विकल्पों के मूल्य को कम करता है, क्योंकि विकल्प धारक विकल्प को व्यायाम के बाद तक लाभांश प्राप्त नहीं करते हैं और शेयरों को पकड़ते हैं। यदि आपकी कंपनी लाभांश का भुगतान करती है, तो यह ऊपर वर्णित शॉर्टकट विधियों की गणना के मूल्यों को कम करने के लिए समझ में आता है। एक ऑनलाइन कैलक्यूलेटर की ज़रूरत है इंटरनेट पर स्टॉक ऑप्शन वैल्यू कैलकुलेटर की एक संख्या है कुछ बिल्कुल अच्छे नहीं हैं, लेकिन कुछ उत्कृष्ट और मुफ्त हैं मेरे पसंदीदा Ivolatility द्वारा की पेशकश की है पहले हमारा स्पष्टीकरण पढ़ें, फिर इस पेज पर जाएं और अपने मूल कैलक्यूलेटर के लिए एक लिंक देखें Quotsymbol. quot के लिए बॉक्स में अपने कम्पनी के स्टॉक के लिए प्रतीक दर्ज करके प्रारंभ करें उदाहरण के लिए, यदि आप इंटेल के लिए काम करते हैं, तो INTC दर्ज करें। उद्धरण चिह्न के लिए बॉक्स को अनदेखा करें क्योंकि इस प्रकार के विकल्प के लिए कोई फर्क नहीं पड़ता अगला बॉक्स quotprice, quot के लिए है और यह पहले से आपके कम्पनी के शेयरों के लिए हाल ही की कीमत होनी चाहिए। आप इसे अकेला छोड़ सकते हैं या इसे बदल सकते हैं यदि आप स्टॉक मूल्य अधिक या कम होने पर विकल्प मान देखना चाहते हैं अगला बॉक्स quotstrike, quot के लिए है जिसका अर्थ है आपके स्टॉक विकल्प का व्यायाम मूल्य। उस नंबर को दर्ज करें और क्वॉटेक्सीपरेशन डेट पर छोड़ दें, क्योंकि आप उस समय की समाप्ति के लिए दिनों की संख्या में प्रवेश करने जा रहे हैं। दिनों की सही संख्या की गणना करने के बारे में चिंता न करें, बस साल या महीनों का आकलन करें और 365 या 30 तक गुणा करें। अगला बॉक्स अस्थिरता के लिए है, और यदि आप एक अच्छे स्टॉक प्रतीक दर्ज करते हैं, तो संख्या पहले से ही वहां है यह कैसे शांत है कि यदि संख्या 30 या उससे कम है, तो इसे स्वीकार करें और आगे बढ़ें। यदि इसकी 30 से अधिक, आईडी अधिकतर मामलों में 30 से अधिक छूट देने के लिए इच्छुक है क्योंकि आपके विकल्प आपको बहुत जोखिम के रूप में दिखाते हैं आप कैलकुलेटर की ब्याज दर और लाभांश के लिए मूल्यों को स्वीकार या बदल सकते हैं। आम तौर पर इन मदों को बदलने का कोई कारण नहीं है। प्रेस कोट कंट्रोल और एक पल के बाद आप विकल्प का मान देखेंगे (और बहुत सारी चीज़ें जो सचमुच आप से ग्रीक रहेंगी) ध्यान दें कि यह कैलकुलेटर आपके स्टॉक विकल्प का कुल मूल्य देता है। यदि आपका विकल्प धनराशि को उद्धृत करता है (जिसका अर्थ है कि स्टॉक विकल्प के व्यायाम मूल्य से अधिक कीमत पर व्यापार कर रहा है), मूल्य का हिस्सा आंतरिक मूल्य और अंश का समय मान है। आंतरिक मूल्य प्राप्त करने के लिए स्टॉक के व्यापारिक मूल्य से विकल्प के व्यायाम मूल्य को घटाएं। फिर आप अपने शेयर विकल्प के समय मूल्य जानने के लिए समग्र मूल्य से आंतरिक मूल्य घटा सकते हैं। कर्मचारी स्टॉक विकल्प: मूल्यांकन और मूल्य निर्धारण समस्याएं जॉन सोमा द्वारा सीटीए, पीएचडी, हेड मेयॉप्शन और विकल्प के संस्थापक ईएसओ का मूल्यांकन एक जटिल मुद्दा है लेकिन व्यावहारिक समझ के लिए सरल किया जा सकता है ताकि ईएसओ के धारक इक्विटी मुआवजे के प्रबंधन के बारे में जानकार विकल्प कर सकें। मूल्यांकन किसी भी विकल्प के मूल्य पर निम्न मुख्य निर्धारणकर्ताओं के आधार पर अधिक या कम मूल्य होगा: अस्थिरता, समय शेष, जोखिम मुक्त दर, स्ट्राइक मूल्य और शेयर की कीमत। जब किसी विकल्प के अनुदानकर्ता को ईएसओ को 50 के स्ट्राइक मूल्य पर कंपनी के स्टॉक के 1,000 शेयर खरीदने का अधिकार (जब निहित होता है) दिया जाता है, उदाहरण के लिए, आमतौर पर स्टॉक की अनुदान तिथि मूल्य स्ट्राइक प्राइस के समान है। नीचे दी गई तालिका को देखते हुए, हमने मूल्य निर्धारण के लिए प्रसिद्ध और व्यापक रूप से इस्तेमाल किए जाने वाले ब्लैक-स्कोल्स मॉडल के आधार पर कुछ वैल्यूएशन तैयार किए हैं। हम कुछ अन्य चर (यानी मूल्य परिवर्तन, ब्याज दर) को बनाए रखते हुए उपर्युक्त प्रमुख वैरिएबल्स में प्लग किए हैं, जो समय-मूल्य के क्षय से ईएसओ मूल्य में परिवर्तन के प्रभाव को अलग करने के लिए तय किया गया है और अकेले अस्थिरता में बदलाव सबसे पहले, जब आप ईएसओ अनुदान प्राप्त करते हैं, जैसा कि नीचे दी गई तालिका में देखा गया है, हालांकि ये विकल्प अभी तक पैसे में नहीं हैं, वे बेकार नहीं हैं। उनके पास महत्वपूर्ण मूल्य है जो समय या बाहरी मूल्य के रूप में जाना जाता है वास्तविक मामलों में समाप्ति विनिर्देशों के समय के आधार पर छूट दी जा सकती है कि कर्मचारियों को कंपनी के साथ 10 वर्षों तक नहीं रहना चाहिए (सरलीकरण के लिए नीचे 10 साल का मान लिया गया है), या क्योंकि अनुदानकर्ता समय से पहले व्यायाम का आयोजन कर सकता है, कुछ उचित मूल्य मान्यताओं एक ब्लैक-स्कोल्स मॉडल का उपयोग करके नीचे प्रस्तुत किया गया है। (अधिक जानने के लिए, विकल्प धन और क्या मूल्य के विकल्प के नीचे समापन विकल्पों से बचने के लिए पढ़ें।) मान लें कि आप अपने ईएसओ को समय तक समाप्ति तक रखते हैं, तो निम्न तालिका 10 वर्षों के साथ एक 50 व्यायाम मूल्य के साथ एक ESO के मूल्यों का सटीक खाता प्रदान करती है समाप्ति और अगर पैसे पर (शेयर कीमत स्ट्राइक मूल्य के बराबर होती है) उदाहरण के लिए, 30 की एक अनुमानित अस्थिरता (एक अन्य धारणा जिसका आमतौर पर इस्तेमाल किया जाता है, लेकिन जो मूल्य कम हो सकता है यदि समय के दौरान वास्तविक अस्थिरता अधिक हो जाती है), तो हम देखते हैं कि विकल्प देने पर 23,080 मूल्य (23.08 x 1,000 23,080 )। जैसे समय बीत जाता है, फिर भी, 10 साल से केवल तीन साल तक की समाप्ति के लिए कह सकते हैं, ईएसओ मूल्य खो देते हैं (फिर से स्टॉक की कीमत संभालने के समान रहता है), 23,080 से 12,100 तक गिर गया। यह समय मूल्य का नुकसान है समय के दौरान ईएसओ के सैद्धांतिक मूल्य - 30 अनुमानित अस्थिरता चित्रा 4: समय शेष और उतार-चढ़ाव के बारे में विभिन्न धारणाओं के तहत 50 रुपये का व्यायाम मूल्य के साथ-साथ-धन ESO के लिए उचित मूल्य की कीमतें। चित्रा 4 की समाप्ति की अवधि तक शेष कीमतों के समान शेड्यूल दिखाती है, लेकिन यहां हम एक उच्च स्तर के अस्थिरता को जोड़ते हैं - अब 60, 30 से ऊपर। पीला साजिश 30 की निचली धारित अस्थिरता दर्शाती है, जो कि उचित मूल्यों को कम से कम दिखाती है समय के संकेत। लाल भूखंड, इस बीच, उच्च अनुमानित अस्थिरता (60) और ESOs पर शेष समय के साथ मूल्यों को दर्शाता है। जाहिर है, किसी भी उच्च स्तर की अस्थिरता पर, आप अधिक ईएसओ मूल्य दिखा रहे हैं। उदाहरण के लिए, पिछले तीन वर्षों में केवल 12,000 की बजाय 30 अस्थिरता के मामले में, हमारे पास 60 अस्थिरता में मूल्य 21,000 है। इसलिए वाष्पशीलता धारणाओं का सैद्धांतिक या निष्पक्ष मूल्य पर बड़ा असर हो सकता है, और अपने ईएसओ के प्रबंधन के बारे में निर्णय लेने योग्य निर्णय होना चाहिए। नीचे दी गई तालिका में 60 प्रारूपों के स्तर पर उतार-चढ़ाव के लिए तालिका स्वरूप में समान डेटा दिखाया गया है। (ईएसओ में विकल्पों के मूल्यों की गणना के बारे में अधिक जानें: ब्लैक-स्कोल्स मॉडल का उपयोग करना।) समय के दौरान ईएसओ के सैद्धांतिक मूल्य 60 अनुमानित वाष्पशीलताः कर्मचारी स्टॉक विकल्प समझना क्या आपकी नई नौकरी आपको स्टॉक ऑप्शंस की पेशकश करती है कई लोगों को इसमें शामिल होने के लिए बहुत अच्छा प्रोत्साहन मिलता है नई कंपनी Google (GOOG) को सर्वोच्च-प्रोफ़ाइल का उदाहरण होना चाहिए, साथ ही हज़ारों मूल कर्मचारियों की महान कहानियों के साथ - बहु-करोड़पति बनते हैं, जिनमें घर में मालिश करनेवाली भी शामिल है नीचे स्टॉक जानकारी को थोड़ी बेहतर समझने में आपकी मदद करने के लिए नीचे कुछ जानकारी दी गई है, यदि आप वे कैसे काम करते हैं, इस बारे में भ्रमित हैं। स्टॉक के विकल्प कैसे काम करते हैं हालांकि वैश्विक वित्तीय मंदी के बाद से कर्मचारी स्टॉक विकल्पों में उनकी चमक कम हो गई है - प्रतिबंधित स्टॉक द्वारा अधिक से अधिक स्थान पर ले जाया जा रहा है - विकल्प अभी भी कार्यकारी प्रोत्साहन संकुल के मूल्य का लगभग एक-तिहाई हिस्सा हैं मुआवजा परामर्श कंपनी जेम्स एफ। रेडा एसोसिएट्स स्टॉक ऑप्शन चाहते हैं आप इन दिनों को खोजने के लिए कड़ी मेहनत कर रहे हैं, मुख्यतः कर कानूनों में हुए परिवर्तनों और मंदी से जूझ रहे कंपनियों के लिए काम करने वाले कर्मचारियों से काम कर रहे कर्मचारियों के लिए और आउट-ऑफ-पैनी, बेकार विकल्प । वास्तव में, कर्मचारी स्टॉक विकल्प लोकप्रियता में 1999 में वापस आ गए। लेकिन अगर आप विकल्पों के साथ एक टमटम स्कोर करते हैं, तो यह बताता है कि यह कैसे काम करेगा। स्टॉक विकल्प दिए जाने से आपको भविष्य की तिथि पर एक निर्धारित मूल्य के लिए और एक निर्दिष्ट समय के लिए अपने कम्पनी के शेयर खरीदने का अधिकार मिल जाता है। अच्छी तरह से एक उदाहरण के रूप में GOOG का उपयोग करें चलिए कहते हैं कि आप उन भाग्यशाली नोगलर्स में शामिल थे जब GOOG 500 पर स्टॉक विकल्प जारी कर रहा था। आपको दो साल (निहित अवधि) के बाद 500 (अनुदान मूल्य) पर 1000 शेयर खरीदने का अधिकार प्राप्त होता है और आपके पास दस साल के लिए व्यायाम विकल्प (शेयर खरीद) अगर शेयरों की कीमत 500 से कम है, तो आपके शेयर निहित हैं क्योंकि वे पैसे से बाहर हैं और आप भाग्य से बाहर हैं। आपको शेयरों को नुकसान में खरीदना पड़ता है, वे केवल बेकार की समयसीमा समाप्त करते हैं, जब तक कि स्टॉक रिबाउंड नहीं होता है और स्ट्राइक प्राइस से ऊपर होता है - या अगर कंपनी उदारता से मूल व्यायाम मूल्य को फिर से तैयार करने का निर्णय करती है लेकिन अगर GOOG 1000 से अधिक है, जैसा कि अब है, दरार में शैंपेन को खोलें, आप 500 रुपये में 1000 शेयर खरीद सकते हैं, फिर उन्हें बेच सकते हैं और डेढ़ मिलियन डॉलर का लाभ कमा सकते हैं। बस आगामी कर बिल के लिए देखें कुछ मामलों में, आप अपने विकल्पों का उपयोग कर सकते हैं और फिर उन्हें बेचने से पहले कम से कम एक साल के लिए स्टॉक को पकड़ कर कम कर दर का भुगतान कर सकते हैं। विकल्पों पर विचार करने के लिए टैक्स परिणाम का एक गुच्छा है यदि आपके स्टॉक विकल्पों के बारे में आपके पास प्रश्न हैं, तो एक सलाहकार से पूछें। कर्मचारी स्टॉक विकल्पों के नकारात्मक पक्ष इस तथ्य के बावजूद कि विकल्प करोड़पति को मस्तिष्क के बाहर कर सकते हैं, कुछ डाउनसाइड्स हैं: स्टॉक विकल्प थोड़ा जटिल हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, स्टॉक विकल्प के विभिन्न प्रकार के अलग-अलग टैक्स परिणाम होते हैं। इसमें गैर-योग्य विकल्प और प्रोत्साहन स्टॉक विकल्प (आईएसओ) हैं, दोनों के पास विशिष्ट टैक्स ट्रिगर विकल्प बेकार से समाप्त हो सकते हैं एक स्टॉक फ्लॉप की पीड़ा के बाद अनुदान के रोमांच की कल्पना करो एक कर्मचारी प्रोत्साहन के रूप में काम करने के बजाय, एक ठोकर खाई के लिए जारी किए गए विकल्प मक-अप मनोबल कर सकते हैं। जानते हुए कि स्टॉक ऑप्शंस कैसे और कैसे इस्तेमाल करें, तंत्रिका विचलन हो सकता है क्या शेयर अपने चरम पर पहुंच गया है क्या यह ऐतिहासिक ऐतिहासिक स्थान से कभी भी पलटा जाएगा व्यायाम करें और पकड़ें या व्यायाम करें और बेचें और आप कंपनी के शेयरों में भी निवेश कर सकते हैं। विकल्पों की एक ढेर होल्डिंग एक अप्रत्याशित या एक पतन हो सकती है जब तक वे पैसा नहीं देते और अपनी जेब में आप उन पर बैंक नहीं कर सकते कर्मचारी स्टॉक विकल्प एक असाधारण धन-निर्माता हो सकता है बढ़ती कंपनी के शेयर की कीमत और निहित सीढ़ी के साथ, यह लगभग एक मजबूर बचत खाते की तरह है। और यह ले जाने के लिए एक विकल्प हो सकता है नेडा जाफराजादेहे नेर्ड वॉलेट के लिए वित्तीय विश्लेषक हैं I एक साइट जो निवेशकों की मदद करने के लिए समर्पित है, उनके पैसे से बेहतर वित्तीय निर्णय लेती हैं। इस रूप में व्यक्त विचारों और राय लेखक के विचारों और राय हैं और जरूरी नहीं कि NASDAQ OMX समूह, इंक।